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　　在当前监管层松绑并购重组的大好形势下，东方银星的重大资产重组却终止了。10月24日下午，该公司在互动平台上以网络互动方式召开投资者说明会，从披露信息来看，公司的回答颇为格式化，甚至没有问题长。

　　东方银星是一家已经上市22年的老牌公司，近日收到来自上交所关于《公司终止重大资产重组及核销应付账款事项的问询函》，要求东方银星说明终止重组的原因及重组终止风险信息披露的及时性。同时，要求说明上述应付账款的账龄、交易背景、交易实质，无法核查到债权人的具体依据和原因；公司将核销的应付账款确认为营业外收入的会计处理依据等。

　　核销应收应付款总额4555万元增厚业绩941.57万

　　根据公告，东方银星这家仅有23名员工的老牌上市公司根据《企业会计准则》和相关税收法律法规，对公司长期挂账的应收款和应付款进行了核销处理。一共核销应收款190笔合计3300万元，核销应付款661笔合计1255万元。而核销的依据则是通过国家企业公示信息系统、企查查、百度等公开渠道对应收款和应付款主体查询后，无法核查到债务、债权人信息，结合欠款主体与公司长期无交易的情况，进行了核销。

　　东方银星还表示，由于3300万的应收账款在过往年度一级计提了坏账准备，所以核销后对当期利润不产生影响，而应付款项的1255万元，则将对公司增加净利润合计941.57万元。

　　单方面核销应付款是否存在风险？这些无法核查到的债权人信息，若在未来出现要求公司支付款项，那么是否会对当期业绩造成不利影响呢？现在看上去是增厚的业绩，未来是不是一颗“定时炸弹”？

　　其实东方银星已经不止一次采用类似方式增厚业绩，2017年的时候公司就靠债务重组增厚业绩，根据2017年年报，公司债务重组损益937.6万元，占其当年归属净利润的49.4%。

　　(截图来自公司2017年年报)

　　筹谋8个月重组案最终告吹

　　2018年2月，东方银星公告停牌筹划重组，拟通过全资子公司用现金的形式购买宁波中凯润贸易有限公司60%的股权，后于3月31日发布公告称因中凯润贸易主要财务指标出现较大变更，导致此次交易不构成重大资产重组，变更重组标的为起帆投资有限公司40%的股权。

　　《号外财经》在翻阅过往公告时注意到，公司控股股东中庚地产实业集团有限公司(下称“中庚集团”)的全资子公司福建中庚置业有限公司持有此次交易标的下属主要子公司福州城开实业有限公司49%的股权。而起帆投资主要投资的的地产项目中就出现了福州城开的身影。

　　据了解，东方银星此前的主营业务范围是煤炭、焦炭、燃油等化工产品为主的大宗商品贸易业务。中庚集团买壳之后暂时还未开展地产业务。起帆投资则主要从事于地产相关领域的投资，同时在福建地区已有项目开展。东方银星本是寄希望通过本次交易，逐步实现大宗商品贸易供应链管理+产业地产开发经营的双主业发展模式。

　　可惜，愿望是美好的，现实则太骨感。对于本次交易的作价依据、可行性和必要性，监管层提出了多重质疑。根据交易预案现实，起帆投资2017年度营收为0，净利润为-0.25万，净资产为-1119.47万元，其主要投资的子公司福州城开实业有限公司及其孙公司福州城开置业有限公司2017年的负债总额分别为2.52亿和5.8亿。中庚实业第一次收购估值为1.39亿购买40%的股权后接到监管部门问询之后，修改为拟用1.21亿购买51%的股权，前后的变更也让监管层对其评估方式、依据以及重组的合理性产生疑问。而联系到中庚集团全资子公司中庚置业持有福州城开实业的49%的股权，这次重组的真是目的则更让人产生怀疑。

　　不过即使东方银星公告称此次重组因面临一定的不确定因素而终止，上交所还是向公司发出了要求回答终止重组的原因、信息披露的及时性及核销应收账款的合理性的问询函。

　　(文章来源：号外财经网)