纸浆——参照技术面指引
近期纸浆盘面高位震荡运行、 多空互现，K线形态略有收缩，持仓量维持高位，成交量相对高位，在整体上涨趋势状态下，近期横盘形态暂时难以界定是上涨趋势的中继调整状态还是反转状态。
从纸浆基本面情况来说：
近期纸浆基本面矛盾变化不大。
1、一方面，海外供应端还有有减产消息影响，通胀交易预期对纸浆也存在持续的推动作用；国内外纸浆库存总体表现去化；
总体来说，供应端总体维持利好，暂时不见主要的利空驱动逻辑，也未见新增利好驱动。
但需要注意的是：
供应端利多逻辑也存在被提前交易的可能，如果后市未见更大的利好驱动，当前高价格水平意味着上行空间受限。
从近期宏观市场表现来看，暂时不见新利好驱动，短期上行表现乏力。
2、另一方面，国内文化纸价格持续上涨，下游需求表现较好。但高价格情况下，纸企在高利润情况下挺价意愿较强，而经销商和社会订单表现冷静、观望，有抵制意愿，后市存在较大的反转利空逻辑。
生活用纸抵制意愿较强，近期部分中小生活纸厂集体发布停机检修消息，不过本身国内生活用纸产能过剩，停机检修大概率是控制产量，保护利润，对于纸浆虽有利空，但效用不大。
总体来说，需求端没有明显的利好提振，短期存在一定的利空逻辑生成，对纸浆价格形成一定压力。
需要注意的是：
今年纸浆价格的上涨主要是供应端和金融端驱动的，而纸浆下游需求相对刚性，存在需求上限，当前文化用纸高价格、高利润和生活用纸低利润的状态不会长期持续，未来对纸浆价格的利空驱动将大于利好驱动。
3、从价格方面，纸浆内外盘报价还是以上调为主，下游也不同程度接受，利好支撑尚存。
总体来说：
目前纸浆基本面供需矛盾不是很明显，供应端驱动为主，价格表现高位运行。需求端暂时不见明显利空逻辑，但存在利空逻辑生成背景。如果供应端难有新增利好，需求端在高价格抑制下则会表现出明显的利空压制。反之，近月纸浆供应偏紧的现实还没有缓解，供需驱动还是偏上行，在宏观通胀预期炒作下，盘面还是上涨趋势形态。
基本面难以提供有效的、确定的方向指引，具体操作上可关注盘面，从技术角度出发。关注近期高位震荡区间收敛形态，关注上下界的突破情况，关注持仓变动，关注短期均线MA5/10以及月度均线MA26对K线的支撑和压力。从盘面技术角度把握信号机会。
要注意风险控制和机会把握。当下的纸浆基本面特征和盘面形态，一旦出现单方向突破，行情波动幅度也会很大，且走势很快。
