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百融云创|港股打新分析

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先来简单的把招股信息给大家科普一下:

百融云创(06608.HK)

招股价:26.5-31.8港币

发售股数:123,800,000股

其中:公开发售股数12,380,000股

募资总额范围:最多39.4亿港币

保荐人:摩根、中金、民银。

稳定价格操作人:摩根

一手入场费:16060港币

每手手数:500股

申购日期:2021年03月19日—2021年3月24日

交易日期:2021年03月31日

绿鞋机制:有

基石:Cederberg Capital 、中国国有企业结构调整基金及Franchise Fund LP

一、基本简介和业务介绍

百融云创科技股份有限公司,2014年03月19日成立。

一家用人工智能、风控云为金融行业提供客户全生命周期管理产品和服务的智能科技公司。

公司总部位于北京中关村(000931,股吧)。

在上海、深圳、武汉等城市设有分支机构,服务覆盖全国。

公司有近700位金融机构、互联网企业及咨询公司的加盟,并邀请到在互联网金融、保险等领域研究和经验、并拥有管理经验的顾问来共同推动公司发展。

百融云创的数据分析产品及云原生解决方案可助金融服务供应商客户优化营销投放并作出更明智的信贷决策。

已建立分析消费者的金融及行为模式的专业知识,可产生关键数据洞察,让金融服务供应商提升其服务效率,并提高其风险管理能力。

其强大的技术及领先的服务能力为愈来愈多的领先金融服务供应商提供支持,其中许多是国有及区域银行、领先消费金融公司、网络贷款平台及大型保险公司。

二、财务分析

百融云创|港股打新分析

财务数据显示,2017-2020Q3,公司收入总额为3.54亿元、8.58亿元、12.62亿元、7.64亿元。

期内亏损为3.53亿元、1.82亿元、9414万元、1.16亿元。

2020年百融云创收入总额为11.37亿元,同比减少9.9%。

从收入构成来看:

目前数据分析服务依然是百融云创的营收支柱,在2020年贡献收入5.32亿元,同比增加1.8%,占总收入的46.8%;

精准营销服务收入从2019年的4.05亿元减少至2.65亿元,同比减少34.7%,占总收入的比重也从32.1%下降至23.3%;

保险分销服务获得收入3.38亿元,同比增加1.9%。

但是,也有一个潜在的风险,这个点,招股书也有写到,我们来看看。

百融云创|港股打新分析

因为监管环境的变化,以及用户隐私的问题,百融云创也面临不小的挑战。

三、融资情况和基石分析

百融云创此前曾进行多轮融资,其中不乏IDG、高瓴、红杉资本、国新基金

最后一轮融资距今已有三年时间,相比现在的发现价折价55.33%,说明现在的发行价不贵,同时也意味着公司这几年发展不快。

此次发行公司共引入三名基石投资者:

Cederberg、中国结构调整基金及Franchise Fund LP,拟分别认购1.2亿美元、5800万美元及4200万美元。

按照发行价中位数计,占比全球发售股份总数的47.29%,有6个月禁售期。

看看历史上有中国国有企业结构调整基金作为基石的新股表现都不差的。

百融云创|港股打新分析

四、打新建议

百融云创有一个很让人诟病的就是旗下从事放贷撮合业务的榕树贷。

截至2021年3月18日,在黑猫投诉上有关百融云创的投诉高达1975条。

投诉内容涉及非法扣除收取高额利息,暴力催收等。

这样的投诉多了,难免引起监管部门的注意,这是平台将要面对的政策风险。

那他的亮点就是此次三名基石投资者认购占比很高,其中国新基金是国资委旗下,也是百融云前期投资者,此次做基石认购为平台增色不少。

这个是头婚股,整体表现还算不错,但是达不到非常亮眼的程度,最近“云概念"表现平平,不算很好。

所以打新建议如下:

保守派:建议现金一手,最近唯一的一个头婚股,市场预期不算很差。

激进派:融资10倍申购,打和点估计在4%左右,10倍申购假设中签,应该有点汤喝。

多账户派:建议拿出4层账户,现金+一个账户融资,不建议多账户融资。

最后,祝大家打新愉快!

1个月的学习时间(理论课+实战课)+  11个月的打新陪伴,合计12个月。

我们可以提供:

手把手教你入金 / 指导开户 / 出金银行卡办理提示 / 香港卡华美卡办理经验分享

值得参与的新股提醒和分析 / 申购建议 / 融资建议 / 不能参与的新股避坑

卖出提示 / 后续有优质的港股也会有提示

总之就是一句话,从入金到申购,再到卖出,教你一次性掌握港股打新这个新技能,真正做到学投合一。

百融云创|港股打新分析


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