来源:猫哥的视界 作者:花猫哥哥
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8月19日,中国人民银行原行长戴相龙在中国发展研究基金会举办的“亚洲金融危机25周年的回顾与启示国际研讨会”上表示,美国经济实力已很难支撑美元原来的地位。
来源:财联社)
那么美国经济实力如果无法支撑美元原来的地位,会有什么问题呢?戴相龙认为,应继续推进国际货币多元化。防范和化解美元既是美国本币又是全球主要国际货币的风险。
最后,戴相龙提出的一揽子具体解决方案。
“现在可行的办法是,建议国际货币基金组织扩大发行特别提款权(SDR),允许其中一部分可用于成员间的流动性支出。同时,推进国际货币多元化。加强中欧经贸合作,促进欧元稳定。坚持市场驱动和企业自主选择,稳慎推进人民币国际化。积极推进我国和俄罗斯等有关国家贸易的本币结算。”
大家注意,作为我们央行行长,即使退休之后也是不大可能随随便便乱说话的。现在戴相龙不但明确提出,美国经济实力已经与美元地位严重不匹配,而且还提出一揽子解决方案,某种层面上可以认为,这是高层公开向外界传出“去美元化”的信号。
按:8月19日是一个很有意思的时间点。
知识星球的朋友都应该记得,恰恰是8月19日,王毅外长给法国总统外事顾问打了一个电话,这个电话对于后来中美在台海问题上的博弈是至关重要的(详见我的知识星球文章《台海的博弈,你打你的我打我的》)。
所以,在同样一天,戴相龙提出全球去美元化的方案某种意义上也是“你打你的,我打我的”中的一个组成部分。
美国最近疯狂组织议员、官员窜访台湾,而我们则是军事、金融层面双管齐下,军事层面与王毅外长那个电话有关,金融层面就是通过戴相龙公开拿出去美元化的方案。
在分析戴相龙去美元化的方案之前,我们首先要搞清楚,为什么说美国经济实力已很难支撑美元原来的地位?
1/国际经济体系构成
过去的美元是怎么参与国际经济大循环的?全世界大概有200个国家,这些国家大致可以分为四类。
第一类属于消费国,通过购买消费品输出货币,美欧大致属于这一类,但是美国更强势,输出货币规模更大,下面分析就以美国为主;
第二类属于生产国,通过输出商品获得消费国的货币,中日韩东南亚国家都属于这类国家,其中中国输出商品规模最大,下面我们分析就以中国为主;
第三类属于资源国,通过输出资源(石油、天然气)获得国际主流货币,这个主流货币还是以美元为主,中东国家、俄罗斯、澳大利亚、加拿大都属于这类国家;
第四类属于酱油国,大致就是跟在资源国屁股后面或者卖点资源,或者派出劳务人员去发达国家打工换取外汇,然后再购买国家经济所需的商品,酱油国对国际经济循环影响很小,不纳入分析的范畴。
过去国际经济体系是这样的循环方式——
消费国输出美元,生产国用商品换美元,生产国拿着美元又去资源国买资源,多余的美元就去买美债;
资源国拿着美元从生产国换回商品之后,多余的美元也去买美债。
就这样,美元经历一个循环之后,通过美债又流回来,形成一个闭环。
以上就是美元成为全球主要结算货币的基本原理,美国不仅仅是输出美元,同时一定要建立一个国债机制负责回流美元。这个回流机制至关重要,如果美国只是印钞发美元,而不负责收回美元,那么美元就会迅速泛滥,变得一钱不值。
按:中国历史上有两个案例大家可以参考一下。
一个宋朝发行的纸币交子。在农业社会,用纸币掠夺民间财富是最快最便捷的方式,但是这种方式还有一个必要的前提就是一定要有货币回收的机制。
宋代的交子是可以作为货币交税的,所以,在大部分时间,交钞在民间还能保持流通,老百姓还认这个交子的价值。只不过后来宋朝财政困难,交子发行越来越多,税收回收越来越慢,才导致交子大幅度贬值。
一个是明朝朱元璋发行宝钞。朱元璋比较无赖,发行宝钞当货币用,但是同时却拒绝民间用宝钞交税,也就是不设置货币回收机制,结果很短的时间,朱元璋的宝钞在民间就成为一堆废纸。
从以上分析可以看出,美元能成为全球货币主要还是得益于全球化的分工体系,得益于与参与全球经济循环的生产国、资源国关系处得还可以,大家都老老实实按照这个体系去运转。
2/多米诺骨牌坍塌
但是,最近几年美国因为各种原因成为全球化体系最大的破坏者。
首先是与资源国关系搞得越来越差。
制裁委内瑞拉、制裁伊朗,最后制裁俄罗斯,将几个资源大国一脚踢出国际经济体系,然后压迫欧佩克组织减产,自己大力发展页岩油产业,用页岩油出口替代欧佩克减产的份额。这就是直接从资源国口袋里强抢财富。
过去资源国在国际政治舞台没啥发言权,所以虽然美国吃相很难看,一票资源国也只能忍了。
2017年特朗普上台之后,打着美国优先的旗号各种退群,成为反全球化的急先锋,当时全世界都惊呆了,明明美元是全球化最大受益者,特朗普这种往自己胸口插刀子为的哪般?
接下来特朗普的操作更是变本加厉,直接对华发起贸易战、科技战,摆出一副要将全球最大的生产国踢出全球经济体系的姿态。
再然后就是新冠疫情,美联储一口气印钞5万亿美元,这下子算是彻底不要脸了,为了挽救美国国内经济不惜滥发美元让全世界买单。