保荐机构（主承销商）
广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座
二零二二年九月
中国证券监督管理委员会：
上海现代制药股份有限公司（以下简称“国药现代”或“公司”）收到中国证券监督管理委员会于2022年9月6日下发的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（222044号）（以下简称“《反馈意见》”）。在收悉《反馈意见》后，国药现代会同中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐机构”）、国浩律师（北京）事务所（以下简称“律师”）、天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”），就《反馈意见》中提出的问题，逐一进行落实，现将《反馈意见》有关问题的落实情况汇报如下：
如无特别说明，本反馈意见回复所用释义与《中信证券股份有限公司关于上海现代制药股份有限公司2022年度非公开发行股票之尽职调查报告》保持一致，所用字体对应内容如下：
反馈意见所列问题 黑体
对反馈意见所列问题的回复、中介机构核查意见 宋体
反馈意见回复中出现的总数与各分项数值之和尾数不符的情形均为四舍五入原因所造成。
目录
问题1.............................................................................................................................. 4
问题2............................................................................................................................ 21
问题3............................................................................................................................ 23
问题4............................................................................................................................ 33
问题5............................................................................................................................ 52
问题6............................................................................................................................ 55
问题7............................................................................................................................ 60
问题8............................................................................................................................ 75
问题9............................................................................................................................ 86
问题10.......................................................................................................................... 90
问题11 .......................................................................................................................... 98
问题12........................................................................................................................ 104
问题13........................................................................................................................ 107
问题14........................................................................................................................ 116
问题15........................................................................................................................ 122
问题16........................................................................................................................ 125
问题1
根据申请文件，申请人报告期货币资金余额较高。请申请人：（1）说明货币资金金额较大的原因及合理性，报告期内货币资金主要构成情况、具体用途及存放管理情况，是否存在使用受限、与关联方资金共管、银行账户归集、关联方非经营性资金占用等情形。（2）说明最近三年一期财务费用构成中利息支出、利息收入等明细情况，利息收入与货币资金余额是否匹配。（3）说明申请人与财务公司关联交易是否按照相关规则履行审议程序，申请人资金在财务公司存放情况，资金使用是否受限、存贷款利率是否公允；股东是否存在通过财务公司变相违规占用申请人资金的情形。（4）说明有息负债金额较大的原因及合理性。（5）结合理财产品持有情况，资产变现能力、资产负债率等，说明申请人货币资金是否紧缺，有无重大偿债风险。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
回复：
一、说明货币资金金额较大的原因及合理性，报告期内货币资金主要构成情况、具体用途及存放管理情况，是否存在使用受限、与关联方资金共管、银行账户归集、关联方非经营性资金占用等情形。
（一）货币资金金额较大的原因及合理性
1、货币资金金额较大的原因
报告期各期末，公司货币资金余额分别为 516,410.29万元、371,954.13万元、428,424.03万元和 428,408.65万元，占同期期末资产总额比例分别为29.28%、20.38%、22.47%和22.43%。公司货币资金余额较高的主要原因包括：
（1）公司盈余积累所得
公司销售回款情况良好。报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为127,013.72万元、156,017.90万元、167,966.24万元和126,748.24万元，经营活动现金流量持续净流入，不断补充公司的货币资金储备。
（2）资信状况良好，银行授信额度充裕
公司资信情况良好，与国内多家商业银行保持长期合作关系，可用的银行授信额度较充裕，保证了公司能较快从银行取得资金支持。报告期内，公司取得借款所收到的现金分别为257,721.84万元、305,800.00万元、368,524.05万元和217,080.00万元。
（3）报告期内发行可转换债券和中期票据进行融资
公司于2019年4月公开发行了1,615.94万张可转换公司债券，募集资金总额为人民币161,594.00万元，存续期6年。公司于2022年1月发行了10亿元中期票据，期限为3年。
2、货币资金金额较大的合理性
（1）满足日常经营需求
公司的货币资金主要用于保障日常生产经营等流动性资金需求。公司销售回款与运营付款之间存在一定的时间差，需保持一定量的货币资金用于经营周转及日常运营维持，以控制公司经营风险。报告期内，公司营业收入分别为1,219,910.67万元、1,255,628.16万元、1,394,494.83万元和638,702.40万元，经营活动现金流出金额分别为1,110,398.22万元、1,089,597.38万元、1,242,471.21万元和517,814.82万元，公司生产经营规模较大，日常经营所需资金较高。
报告期各期末，公司与同行业上市公司货币资金金额及占当期营业收入比例的对比情况如下：
单位：万元
2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
金额 占营业收入比例 金额 占营业收入比例 金额 占营业收入比例 金额 占营业收入比例
医药制造业平均值 134,338.95 108.68% 135,995.45 51.98% 115,899.73 51.41% 93,645.77 40.59%
医药制造业中位数 62,594.27 73.25% 63,550.78 36.56% 57,568.51 34.94% 38,136.10 27.91%
公司 428,408.65 67.07% 428,424.03 30.72% 371,954.13 29.62% 516,410.29 42.33%
