2008年信息技术行业值得关注，有一批具有投资价值的公司会涌现出来，而且未来科技股波澜壮阔的行情可能肇始于2008年！
从供应上看，新业务模式、成长性强的信息技术公司不断上市使投资品种越来越丰富；人口红利的消失要求转变经济发展模式，信息技术行业面临重大机遇！
中国必然出现世界级的高科技公司，理由是转变经济发展方式需要科技创新型企业，市场空间很大；学习型组织的竞争规律决定国内的科技企业能够战胜国外厂商；正反馈机制决定科技公司苦乐不均，优秀的公司占有大部分市场价值。
通货膨胀改变价值的分配，在产业链中处于主导地位的企业有能力将上升的成本转移给客户或者合作伙伴，或者有较多的余地改进自己的业务模式。我们试图寻找这种“大猩猩”。
我们认为用友软件是2008年计算机行业最大的投资机会。用友软件主导着中国管理软件市场最大的平台，有可能成为中国版本的大猩猩公司。
从2005年起公司进入有效益增长时期，从2008年起公司有望开始进入业绩加速增长阶段。我们预期未来十年内公司的主营业务利润有望保持年均20%左右的增长速度！
2008年计算机行业的其他投资机会在于技术突破性进展、软件外包、行业信息化需求高涨和软件厂商兼并收购带来的外延式增长，代表性公司是同方股份、中讯软件、东软股份、恒生电子、东华合创。
2008年将具有标志性
2008年信息技术行业值得关注，有一批具有投资价值的公司会涌现出来，而且未来科技股波澜壮阔的行情可能肇始于2008年！
自2006年以来信息技术行业的首发上市公司不断加入二级市场(见表1)。新上市的公司专注于在细分市场的产品、解决方案和技术，很多业务模式首次出现于国内证券市场。例如，石基信息是国内酒店行业软件和服务提供商，国脉科技为电信运营商提供网络设备的系统集成和运营维护服务，北斗星通是卫星导航产品和基于位置的运营服务提供商，等等。新成员的加入增强了股票市场中信息技术类上市公司的行业代表性，使投资者有可能分享各行各业信息化建设给信息化基础设施提供商带来的利益。
利的消失意味着中国劳动力供给将不再是无限的，劳动力由过剩向短缺的转折点(即“刘易斯拐点”)即将来临。
中国社会科学院人口与劳动经济研究所所长蔡昉指出3，1983年至2000年中国人口红利对GDP增长的贡献率为26.8%。过去东亚国家没有出现明显的技术进步，但是仍旧能够实现经济的持续增长，原因之一在于从事经济活动的人口不断增加带来了高生产力和高储蓄率，并导致高资本积累。
刘易斯拐点的来临使当前依赖廉价劳动力、压低生产要素和资源价格的经济发展模式遇到极大挑战。因此，十七大报告明确指出“实现未来经济发展目标，关键要在加快转变经济发展方式、完善社会主义市场经济体制方面取得重大进展。”十七大报告进一步提出要提高自主创新能力，推动产业结构优化升级，拓展对外开放广度和深度以适应经济全球化的趋势。今后中国的经济发展道路将更多依靠科技创新、知识产权保护和提高劳动生产率。
信息技术行业在转变经济发展模式的经济背景中面临重大机遇。
中国必然出现世界级的高科技公司
很多投资者对中国能够出现有投资价值的科技企业没有信心。我们一贯认为中国必然出现世界级的高科技公司，其理由是
转变经济发展方式需要科技创新型企业，市场空间很大
学习型组织的竞争规律决定国内的科技企业能够战胜国外厂商
正反馈机制决定科技公司苦乐不均，优秀的公司占有大部分市场价值市场空间很大根据赛迪顾问的统计，2006年我国管理软件的市场规模为71.4亿元，2000--2006年之间的年均复合增长率为23.2%；赛迪顾问预计2006—2011年之间这个市场年均增长17.3%(见图1)。
我们认为赛迪顾问低估了这一市场的潜力。从企业采购软件的模式看，在2001年之前的一轮信息化高潮中，中小企业主要采购的是硬件设备和基本的软件功能模块。人民币升值推动转变经济发展方式，新一轮信息化高潮将从现在开始。在这一阶段，企业采购的是功能复杂的软件模块，而且管理软件开始真正帮助企业提高竞争力—企业的投资动力会更大。所以，我们估计2006—2011年之间，国内管理软件市场的成长速度将高于2000—2006年之间的23.2%。
2000—2006年之间国内企业对管理软件的投资落后于企业收入和利润的增长。图2显示2000—2006年之间国内规模以上企业的收入和利润总额分别年均增长24.5%和28.2%，而根据赛迪顾问统计的管理软件的市场规模年均增长23.2%。
本土IT企业满足国内的需求有优势
科技企业处于自然科学理论和实用技术的最前沿，它们是典型的学习型组织，由研发推动的技术、产品升级创造价值。
我们发现，于管理软件、芯片设计或芯片封装技术而言，技术本身是一个复杂的应用系统—不仅需要架构而且需要细节。完善细节乃至架构都需要反复与客户沟通。与客户较近的物理距离(成本)和心理距离(文化)是国内信息技术企业的优势，使它们能够在国内市场战胜国外厂商。
全球制造业向中国大陆集中是国内信息技术厂商能够成长为世界级企业的重要原因之一。中国必将会出现领先的管理实践和思想，中国的管理软件厂商把在中国发展起来的先进管理实践和思想固化在软件里，以此获得全球竞争力。台湾的芯片设计厂商感叹，因电子制造部门纷纷西迁而使他们离系统厂商越来越远是其最大的隐忧。
管理软件、芯片设计和芯片封装都是一种服务。服务具有无形(intangibility)、异质(heterogeneity)、不可分割(inseparability)和无法储存(perishability)等特性。以管理软件为例，软件的生产和消费往往同时进行—诸如如何定义自己的需求、如何配合软件实施等客户行为对软件的质量和生产效率有重大影响—客户并不是产品的被动接受者，而是参与产品的塑造。软件开发商和客户在合作中形成紧密的、持久的关系。
关系营销多见于学习型组织。有别于交易营销，投资者在观察一个学习型组织的竞争力时，有时一个财务区间的收入和利润波动并不重要，最重要的是学习型组织在发展优质客户上有多大进展。一旦建立的业务关系后，产品/技术升级和扩展应用会使客户不断贡献价值，因此从事关系营销的组织会有很强的收入和利润增长后劲，表现为收入和利润先缓慢增长(以较高的代价获得优质客户)，越过临界点后在一段时期内快速上升(充分挖掘优质客户的价值)。
